炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！
自特朗普上任以来，欧洲斯托克600指数上升了5.8%，纳斯达克金龙指数更飙升了18%。况兼，在一波涨势后，斯托克600指数和金龙鱼指数的平均市盈率仍仅远隔为14倍和17倍，仍低于标普500指数的22倍。
以前两年，在“发怵错过”（FOMO）心态、押注好意思联储降息以及东说念主工智能（AI）飞扬推动下，好意思股历久跑赢公共股市。但本年以来，这一情况发生逆转，欧洲股市、亚太股市涨幅跨越好意思股。
越来越多分析师看好欧亚股市的投资价值及后劲。
好意思股年头以来基本合手平
证据公开数据，在2023年和2024年累计飙升53%后，标普500指数自好意思国总统特朗普赴任以来，于今只上升了0.3%。况兼，本年以来，包括英伟达在内的“好意思股七巨头”中大大齐弘扬致使还逾期于标普500指数，对该基准股指的孝顺也不如以前两年。数据还显现，以前一个月，标普500指数下降0.6%，徒然必需品类股（XLP）和医疗保健类股（XLV）板块同期却远隔上升了6.8%和2.6%，成为以前一个月弘扬最佳的板块。
上周，由于一系列经济数据引发了对好意思国经济增长低于预期和通胀居高不下的担忧，好意思股无间弘扬欠安，单周累计下降约1.7%，纳斯达克详尽指数和说念琼斯指数上周跌幅也远隔为约2%和近3%。
好意思国银行策略师哈内特（Michael Hartnett）上周五示意，戒备型徒然必需品和医疗保健类股近期的弘扬优于好意思股其他板块，是对好意思国经济的一个警示信号。戒备型和债券明锐型股票的优异弘扬运行预示着经济作为的回落，而经济解救可能引发好意思股牛市的“中断”。
资管机构Nationwide Investment Management的首席市集策略师哈克特（Mark Hackett）示意，好意思国之外的股票错过了以前两年的大部分涨幅，如今跟着公共经济远景趋于安静，这些股票看起来相对低廉。与此同期，特朗普关税的不祥情趣主要影响了好意思国的市集情愫，好意思元的强势依然消退。中国东说念主工智能初创公司DeepSeek的火爆也让投资者再行辩论好意思国股票的过高价钱，并使中国科技股在短期内更具眩惑力。这些身分详尽起来动摇了成本市集中所谓的“好意思国例外论”。
“这种解救有可能是历久的，而非周期性的。自有记载以来，好意思国股市与亚欧股市的弘扬差距如斯之大的独逐一次，前次如故科技泡沫时代。当这种解救到来时，它来势汹汹，且合手续时刻漫长。”他称。
另一家机构Hirtle Callaghan的首席投资官库格（Brad Conger）也合计：“由于好意思股的情愫和仓位历久以来齐绝顶顶点，这种逆转一朝运行，可能会合手续很永劫刻。”
本周，将影响好意思股的过失事件包括，英伟达将在周三好意思股盘后公布第四财季事迹，周四将公布的好意思国客岁第四季度国内坐褥总值（GDP）年化季率修碰劲，以及周五将公布的好意思国1月个东说念主徒然支拨（PCE）等一系列经济数据。
华尔街分析师预测，英伟达客岁第四季度营收将同比增长73%至382.6亿好意思元，调整后的每股收益将同比增长63%至0.84好意思元。财报的中枢看点在于AI数据中心业务能否延续增长态势、Blackwell GB200架构居品量产程度是否濒临技艺性蔓延、GPU居品的市集过渡节拍以及公司经管层对公共AI应用营业化经过的政策研判。此外，由于DeepSeek-R1“低成本+高性能”开源模子的问世引发了市集对大范围AI模子算力需求的再行评估，投资者还将要点温煦英伟达CEO黄仁勋对东说念主工智能芯片需求环境的见地。黄仁勋近日曾示意，DeepSeek-R1模子的推出非但不会扼制AI野心需求，反而能成为激励市集追求高遵守AI架构的催化剂，驱动AI产业的技艺迭代。
PCE指数为好意思联储垂青的通胀主见。经济学家预测，好意思国1月中枢PCE物价指数将同比增长2.6%，低于前值2.7%；预测好意思国1月PCE物价指数将环比增长0.3%，高于前值0.2%。由于通胀仍高于好意思联储的方向，且劳能源市集基础相识，市集押注好意思联储在2025年上半年不会降息。
澳大利亚激石金融集团（Pepperstone）商量运用韦斯顿（Chris Weston）称：“本周市集可能对任何经济数据作出热烈响应，尤其是在好意思国经济增长担忧加重的配景下，市集对数据的响应更倾向于负面解读。”
对关税绝顶可能推高通胀的担忧也将无间萦绕好意思股。花旗的好意思国股票策略师萨诺特（Scott Chronert）示意，在好意思股估值接近历史新高之际，跟着投资者试图消化特朗普政策的影响，市集在2025年的上升之路上可能会濒临更大波动性。
“发怵错过”情愫转机至亚欧股市
在好意思股以前两年飙升的同期，欧洲斯托克600指数同期上升20%，纳斯达克金龙指数更仅上升了1%。自特朗普上任以来，欧洲斯托克600指数上升了5.8%，纳斯达克金龙指数更飙升了18%。况兼，在一波涨势后，斯托克600指数和金龙鱼指数的平均市盈率仍仅远隔为14倍和17倍，仍低于标普500指数的22倍。
花旗集团示意，合手仓已“大幅”转向欧洲，投资者面前对欧洲的看涨程度跨越了对好意思国的看涨程度。海纳国际集团（Susquehanna International Group ）繁衍品策略联席运用马菲（Christopher Murphy）示意，在欧洲，投资者蜂涌插足德国股市或转换常的欧洲股市，标明投资者前两年对好意思股的那种“牵记错过”的心态转机到了欧洲股市。他补充称，最近几周，德国DAX指数和欧洲斯托克50指数的隐含波动率齐大幅攀升。这种欧洲正常股指反弹且波动率大幅上升的情况绝顶刻薄。
据他分析称，这一情况背后是基本面的接济，包括欧洲股市估值滞后，利率远景更为祥和、企业盈利弘扬苍劲以及围绕乌克兰危急可能处分的乐不雅情愫等。
瑞银钞票经管投资总监办公室（CIO）给第一财经的讲述中写说念，欧元STOXX 600指数在上周创下历史新高，原因是此前欧洲指点东说念主在巴黎举行的紧迫会议上建议加强欧洲的防务，推动股市上升。但现时市集仍有许多不开朗身分，面对地缘政事不祥情趣，该地区的增长依然远景未明。特朗普关税也将对公共产生过失影响。
基于以上配景，瑞银建议温煦欧洲中小盘股和瑞士优质高股息股。“潜在的新关税可能会令欧洲公司承压，罕见是可选徒然品和工业等周期性行业。”该行称，“可是，利率下行和估值保合手合理水平推动该地区的经济复苏，也应会提供一些支合手。欧元区中小盘股将比大型同业更能受惠于利率下降、贷款条款改善和国内增长更趋健康，同期也提供对结构性趋势的敞口，包括发电、减碳和自动化。”
在23日刚刚已毕的德国联邦议院选举中，基民盟场所的定约党得票率第一，基民盟指点东说念主弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）有望成为下一任总理。不外，由于位居第二的极右翼政党德国袭取党（AfD）得票率创历史新高，德国政事河山越发碎屑化，异日的集合政府谈判可能极度复杂。但24日，德国大选放胆并未冲击欧洲市集。DAX期货上升0.2%，STOXX 50指数期货合手平。欧元对好意思元微涨0.5%操纵，好意思元延续跌势，自1月高点已跌超3%。
围绕中国科技股的乐不雅情愫合手续升温
亚太股市雷同受到投资者情愫提振，围绕中国科技股的乐不雅情愫合手续升温。瑞银在上述讲述中称，本年，亚洲将提供诸多增长契机，而中国科技股的弘扬应会无间优于大盘。“自1月中旬以来，中国科技股上升跨越25%，因DeepSeek的出现再行燃烧了投资者对中国AI立异的乐不雅情愫，并带动了估值上调。近期的民营企业茶话会也标明中国政府驯服科技和民营部门在推动国度经济增长中解析的作用。”该行称，“咱们对中国股市合手中性态度，但合计互联网公司将在基本面改善、鼓舞申诉令东说念主饱读吹和宏不雅政策合手续提供支合手的配景下弘扬优于MSCI中国指数。转换常地看，鉴于AI支拨苍劲、GDP高速增长以及好意思国和区域利率下降，亚洲（日本除外）本年的盈利增长预测达13%。”
景顺的首席公共市集策略师胡珀（Kristina Hooper）告诉第一财经记者，中国股市本年以来合手续上升，延续了自2024年底运行的苍劲弘扬，最近几周的涨势则主淌若由于DeepSeek东说念主工智能的进展，令市集倍感高兴。DeepSeek带来的多样成心身分，包括提升成果、缩减成本、提供更强的野心智商，况兼也大大缩短了九行八业使用东说念主工智能的门槛，这些成心身分或能惠及许多中国公司，进而推动中国股票重估。中国企业也正在向价值链上游迈进，某些行业可提供极具竞争力的居品。“中国股票的估值多年来一直很有眩惑力，这些过失催化剂的出现让情况发生了变化。中国股票市集，尤其是中国科技股，或会有永久的上起飞间。”他称。
高盛策略师Si Fu在本周最新讲述中也称，A股有望在异日三个月内反超港股，预测将有2%的逾额申诉率。在板块上，高盛预测，A股中小盘指数将弘扬更好，因其对AI行业的高敞口及更高的散户合手仓比例，有望受市集情愫改善推动。在大盘股指数中，更偏好中证A500，因该指数中科技和立异行业公司的占相比高。
近一周，高盛、摩根士丹利、杰富瑞等国外机构纷繁发表对中国资产的看多不雅点。高盛将MSCI中国指数的12个月方向位从75点提升到85点，将沪深300指数12个月方向位从4600点提升到4700点。杰富瑞合计，AI主题应该会开启中国互联网股的新一轮上升周期，该行业的估值似乎并不高，股价也低于国外同业。摩根士丹利预测，MSCI中国指数到2025年底将升至77。
新浪声明：此音讯系转载改过浪协作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之主见，并不虞味着赞同其不雅点或证据其刻画。著述本色仅供参考，不组成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
株连剪辑：刘万里 SF014开云体育
